Образование в 1901 году Стального треста в США вызвало панику в Лондоне. «Акт 1905 года положил начало целому ряду мероприятий, направленных против иностранцев, которые привели даже не к протекционизму, а к запретительной системе в самом чистом виде» (Э. Галеви). Тем же 1905 годом датируют беспрецедентное наращивание военно-морской мощи Германии (появление дредноутов). Европа готовилась к войнам, которые Англия давно переросла. “Беспечные викторианцы мало знали о духе и внутренних делах милитаризованного континента, около которого находился этот зеленый и счастливый остров. Они больше знали о делах и людях Австралии, Америки и Африки. Европа с ее Альпами, картинными галереями и древними городами была для англичанина местом развлечений” (Дж. Тревельян).